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外汇--国际货币兑换

2014-11-14 12:36来源:新金网

文章作者:salahan 字号:T | T

外汇 

外汇(Foreign Exchange,或Forex)是货币行政当局以银行存款、财政部证券、长短期政府证券等形式所持有的国际收支逆差时可以使用的债权。它是国际贸易的产物,是国际贸易清偿的支付手段。外汇是国际汇兑的简称。通常指以外国货币表示的可用于国际间债权债务结算的各种支付手段。

基本信息

  • 中文名称

    外汇

  • 外文名称

    Foreign currency

 
  • 含义区分

    动态和静态

  • 载体

    外币

 
目录
 
 

1 基本简介

外汇的概念具有双重含义,即有动态和静态之分。

外汇的静态概念,又分为狭义的外汇概念和广义的外汇概念。

狭义的外汇指的是以外国货币表示的,为各国普遍接受的,可用于国际间债权债务结算的各种支付手段。它必须具备三个特点:可支付性(必须以外国货币表示的资产)、可获得性(必须是在国外能够得到补偿的债权)和可换性(必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产)。

广义的外汇指的是一国拥有的一切以外币表示的资产。国际货币基金组织(IMF)对此的定义外汇外汇是:“外汇是货币行政当局(中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部)以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。”中国于1997年修正颁布的《外汇管理条例》规定:“外汇,是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产:一国外货币,包括铸币、钞票等;二外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;三外币有价证券,包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等;四特别提款权、欧洲货币单位;五其他外汇资产。”

外汇的动态概念,是指货币在各国间的流动,以及把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币,借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。它是国际间汇兑(ForeignExchange)的简称。

2 主要分类

按外汇管制程度分

①现汇,中国《外汇管理暂行条例》所称的四种外汇均属现汇,是可以立即作为国际结算的支付手段;②额度外汇,国家批准的可以使用的外汇指标。如果想把指标换成现汇,必须按照国家外汇管理局公布的汇率牌价,用人民币在指标限额内向指定银行买进现汇,按规定用途使用。

按交易性质分

外汇外汇①贸易外汇,来源于出口和支付进口的货款以及与进出口贸易有关的从属费用,如运费、保险费、样品、宣传、推销费用等所用的外汇;

②非贸易外汇,进出口贸易以外收支的外汇,如侨汇、旅游、港口、民航、保险、银行、对外承包工程等外汇收入和支出。

按外汇使用权分

①中央外汇,一般由国家计委掌握,分配给中央所属部委,通过国家外汇管理局直接拨到地方各贸易公司或其他有关单位,但使用权仍属中央部委或其所属单位;

②地方外汇,中央政府每年拨给各省、自治区、直辖市使用的固定金额外汇,主要用于重点项目或拨给无外汇留成的区、县、局使用;

③专项外汇,根据需要由国家计委随时拨给并指定专门用途的外汇。

其他分类方法

①留成外汇,为鼓励企业创汇的积极性,企业收入的外汇在卖给国家后,根据国家规定将一定比例的外汇(指额度)返回创汇单位及其主管部门或所在地使用;

②调剂外汇,通过外汇调剂中心相互调剂使用的外汇;

③自由外汇,经国家批准保留的靠企业本身积累的外汇;

④营运外汇,经过外汇管理局批准的可以用收入抵支出的外汇;

⑤周转外汇额度和一次使用的外汇额度,一次使用外汇额度指在规定期限内没有使用完,到期必须上缴的外汇额度,而周转外汇额度在使用一次后还可继续使用;

⑥居民外汇和非居民外汇,境内的机关、部队、团体、企事业单位以及住在境内的中国人、外国侨民和无国籍人所收入的外汇属于居民外汇,驻华外交代表机构、领事机构、商务机构、驻华的国际组织机构和民间机构以及这些机构常驻人员从境外携入或汇入的外汇都属非居民外汇。

3 特点

如果从外汇交易的区域范围和周围速度来看,外汇市场具有空间统一性和时间连续性两个基本特点。

所谓空间统一性是指由于各国外汇市场都用现代化的通讯技术(电话、电报、电传等)进行外汇交易,因而使它们之间的联系非常紧密,整个世界越来越联成一片,形成一个统一的世界外汇市场。

所谓时间连续性是指世界上的各个外汇市场在营业时间上相互交替,形成一种前后继起的循环作业格局。外汇市场的组成部分是汇票的交易公司或个人。利用自己的资金买卖外汇票据,从中取得买卖价差。外汇交易商多数是信托公司、银行等兼营机构24小时不间断,市场特点是全球化市场和24小时间断及时性。

4 外汇交易

外汇交易就是一国货币与另一国货币进行兑换,与其他金融市场 不同,外汇市场没有具体地点,没有中央交易所,而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。外汇外汇

外汇交易可以分为现钞交易、现货外汇交易、合约现货外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易、远期外汇交易、掉期外汇交易等。其中合约现货外汇交易,又称外汇保证金交易,是国际上比较流行的交易方式,一般只需缴付不超过10%的交易保证金,便可以按照一定倍数买卖十万、甚至上百万的外汇。

新手可以了解以下几点建议:

1、如果要完善外汇知识,基础知识是必要的,建议看以下《炒黄金炒外汇入门》《日本蜡烛图曲线》《超短线大师》《炒外汇A-Z》也可以在网上收集一下资料。FXSOL环球金汇网免费电子书下载里面有各种外汇技术的免费电子书。

2、选择正规平台,首先是资金的安全,国家批准的资金最安全。总体来说,平台越大的越安全,手续费中等。平台越小的越不安全,手续费越低。可以通过在中国贵金属商务信用平台等权威认证平台查询平台的资质与可靠性,建议投资者应该要根据自己的实际情况(风险承受能力,资金量,交易习惯)选择合适的外汇投资平台。

3、选择一个好的代理商,最好是一级代理商。正规一级的,口碑是慢慢沉淀的,所以操作都很正规。不加佣金和其他手续费,服务及时和素质专业,对你的资金安全也有保障。

4、交易的时候要设置好止损,控制好仓位,这点很重要。

5、保持好的心态,盈利很正常。(备注:当然,你本人也需要懂得一些基本的外汇知识.)

4.1 注意事项

1.顺势而为

外汇交易一定要懂得“顺势而为”,前提是要事先判断好大势,然后跟着趋势下单,只做顺势单、不做逆势单。比如上涨行情中,每次向下回调之后都是做多机会;下跌行情中,每次向上反弹之后都是做空机会。

2.看准时机

外汇交易,看准时机很重要,尤其是入场时机,通常选对了入场时机,一次交易也就有了60%的胜算。假如在上涨行情中有一次回撤,38.2%回撤位将是第一次入场时机,这时汇价通常会受到支撑后反弹,如果没有把握住时机,已经上涨了一定幅度后再入场,本次交易盈利将大打折扣。

 3.止盈止损

止损和止盈在外汇交易中也是相当重要,把握住了止损位和止盈位,可以将损失降到最低、保证收益最大化。打个比方,假如下错了一个单子,外汇价格朝相反的方向走,这时应该及时止损,如果心存侥幸,以为总归会折返回来,可能会进一步拉大损失;同样的道理,假如一个单子是盈利的,到了一定幅度应该及时止盈,否则外汇价格朝相反方向走,将缩减盈利。

4.控制仓位

控制仓位关乎外汇交易的命脉,大家都知道,仓位越大,盈利单将会有更大收益,亏损单将会有更大损失。有些人只想着赚钱,盲目重仓操作,结果一旦方向搞反,很有可能会导致爆仓,直接出局。因此,控制仓位至关重要,一般一个单子用十分之一仓位比较保险、最多用五分之一。

5.把握心态

外汇交易一定要把握好心态,按照入场点位、止损位、止盈位设定好后,要严格遵守交易纪律,不要看行情起落而随意更改策略。同时交易过程中切勿只盯着账户资金变化,而忘记了交易最大的乐趣是对汇价的判断和策略的准确度。

通过嘉丰瑞德理财师对于外汇投资理财的讲解,相信大家已经有了初步的认识。在外汇交易过程中,顺势而为、看准时机、止损止盈、控制仓位、把握心态这五点一定要牢记。

4.2 交易时间

国际各主要外汇市场开盘收盘时间(北京时间):新西兰惠灵顿外汇市场:04:00-12:00;澳大利亚外汇市场:6:00-14:00;日本东京外汇市场:08:00-14:30;新加坡外汇市场:09:00-16:00;伦敦外汇市场:15:30-23:30(冬令时间16:30-00:30);法兰克福外汇市场:15:30-00:30;纽约外汇市场:20:20-03:00(冬令时间21:20-04:00);香港:09:00-16:00。

1.早5-14点行情一般及其清淡。

这主要是由于亚洲市场的推动力量较小所为!一般震荡幅度在30点以内,没有明显的方向。多为调整和回调行情。一般与当天的方向走势相反,如:若当天走势上涨则这段时间多为小幅震荡的下跌。这一时段的行情由于大多没有方向可言,保证金交易者可以在早上6-8点左右观察一下,若行情为上下波浪震荡形态(看15分钟或是5分钟的图形)。可以在行情震荡到两端时作5-15点的操作,只放止赢不做短线止损即可。若到11点后还不能挣钱出来则要及时平仓止损。这种做法称之为5点法,是不能盯盘作的,适合操作技巧不高的投资者,最终止损可放30-40点左右!实盘交易者则不适用!

2.午间14-18点为欧洲上午市场,15点后一般有一次行情。

欧洲开始交易后资金就会增加, 外汇市场是一个金钱堆积的市场,所以那里的资金量大就会在那里陈盛大的波动。且此时段也会伴随着一些对欧洲货币影响力的数据的公布!一般震荡幅度在40-80点左右。这一段时间一般会在15:30后开始真正的行情,此次行情一半多会伴随着背离和突破等指标,所以是一段比较好抓的机会。

3.傍晚18-20点 为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨,较为清淡!这段时间是欧中的中午休时,也是等待美国开始的前夕。

4.20点--24点为欧洲市场的下午盘和美洲市场的上午盘!

这段时间是行情波动最大的时候,也是资金量和参与人数最多的时段。

一般为80点以上的行情。这段时间则是会完全按照今天的方向去行动,所以判断这次行情就要跟剧大势了,它可以和欧洲是同方向的河可以和欧洲是反方向的,总之,应和大势一致。

5.24点后到清晨,为美国的下午盘.

一般此时已经走出了较大的行情,这段时间多为对前面行情的技术调整。

4.3 风险

外汇风险(ForeignExchangeExposure)是指一个金融的公司、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融、外汇储备的管理与营运等活动中,以外币表示的资产(债权、权益)与负债(债务、义务)因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性。外汇风险可能具有两种结果,或是获得利(Gain);或是遭受损失(Loss)。一个国际企业组织的全部活动中,即在它的经营活动过程、结果、预期经营收益中,都存在着由于外汇汇率变化而引起的外汇风险。在经营活动中的风险为交易风险(TransactionExposure),在经营活动结果中的风险为会计风险(AccountingExposure)预期经营收益的风险为经济风险(EconomicExposure)。

4.4 交易场所

外汇交易市场是全球最大的金融产品市场,外汇交易市场没有具体地点,没有中心交易所,所有的交易都是在银行之间通过网络进行的。世界上的任何金融机构、政府或个人每天24小时随时都可参与交易。

中央银行

负责发行该国货币,制货币供给额,持有及调度外汇储备,维持该国货币之对内及对外的价值,在浮动汇率制度下,中央银行在外汇市场上,经常被迫买进或卖出外汇来干预外汇市场,以维持市场秩序。譬如:美国、日本、德国、英国、法国、加拿大与意大利所组成的七大工业组织(G7),经常举行高外汇外汇峰会议,对于主要货币之汇率设有协议,限定汇率波动之幅度。由于G7经常联合干预,使汇价稳定;央行有时也会为了调节货币标准,或政策上的需要,在公开市场上进行干预,干预行动基本上是和市场大众持不同的立场,通常没有特殊的因素,中央银行是不会主动出面干预的。通常央行干预汇市只能收到暂时的效果,使汇率变化速度不致上升或下跌太快,但却无法改变长期基本的走势。

银行

在任何一个地方,不管该地是否是一个外汇兑换的主要市场,一般的小量现钞买卖,支票兑现都差不多全由银行垄断,银行外汇部门的主要业务就是将商业交易与财务交易的客户资产与负债从一种货币转换为另一种货币,这种转换可以即期交易(SPOT),或远期交易(FORWARD)方式办理,由于从事外汇交易的银行为数众多,所以外汇买卖这亦日渐普及。

外汇经纪商

外汇与股票市场一样,任何活跃的市场都有不少的经纪商,在美国称为(ExchangeDealer)的角色,仅以收取佣金为目的,为客户代洽外汇买卖的汇兑商定,在买主与卖主之间,拉拢搓合,透过外汇经纪人的接洽,直接或间接买卖。外汇经纪商及经纪人,本身并不承担外汇交易的盈亏风险,其从事中介工作的代价为佣金收入(Broker Fee or Commission),外汇经纪人因熟悉市场外汇供需情形、消息及图表的分析,以及汇率变化涨跌及买卖程序,故投资人乐于采用。

基金

此类机构性质上基本与经纪商大同小异,所不同的是[它]经常自行买卖,亦可随本身的意愿,对客户的交易作选择性的盈亏风险承担,而银行及经纪商也经常是它的交易对象。

4.5 交易方式

保证金交易分为保证金买长交易和保证金卖出交易两种。保证金买长交易,是指价格看涨的某种股票由股票的买卖者买进,但他只支付一部分保证金,其余的由经纪人垫付,并收取垫款利息,同时掌握这些股票的抵押权。由经纪人把这些股票抵押到银行所取的利息,高于他向银行支付的利息的差额,就是经纪人的收益。当买卖者不能偿还这些垫款时,经纪人有权出售这些股票。

保证金卖短交易,是指看跌的某种股票,由股票的买卖者缴纳给经纪人一部分保证金,通过经纪人借入这种股票,并同时卖出。如果这种股票日后价格果然下跌,那么再按当时市价买入同额股票偿还给借出者,买卖者在交易过程中获取价差利益。

在中国适合中小投资者参与的外汇交易方式主要有两种:外汇实盘交易也即银行的那些外汇宝之类的及外汇保证金交易。前者可以通过开设银行账户交易,后者主要是通过在国外一些交易商在国内的代理商处开户后入金交易,因为国内目前没有自己的交易商。

实盘交易

外汇实盘交易又称外汇现货交易。在中国个人外汇交易,是指个人委托银行,参照国际外汇市场实时汇率,把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。由于投资者必须持有足额的要卖出外币,才能进行交易,较国际上流行的外汇保证金交易缺少保证金交易的卖空机制和融资杠外汇外汇杆机制,因此也被成为实盘交易。自从1993年12月上海工商银行开始代理个人外汇买卖业务以来,随着中国居民个人外汇存款的大幅增长,新交易方式的引进和投资环境的变化,个人外汇买卖业务迅速发展,目前已成为中国除股票以外最大的投资市场。

截止目前,工、农、中、建、交、招,光大等多家银行都开展了个人外汇买卖业务,国内的投资者,凭手中的外汇,到上述任何一家银行办理开户手续,存入资金,即可透过互联网、电话或柜台方式进行外汇买卖。

保证金交易

外汇保证金交易又称虚盘交易,就是投资者用自有资金作为担保,从银行或经纪商处提供的融资放大来进行外汇交易,也就是放大投资者的交易资金。融资的比例大小,一般由银行或者经纪商决定,融资的比例越大,客户需要付出的资金相对就越少。

4.6 交易规则

外汇交易十大规则:

  1. 永远不要让自己从赢家变成输家;
  2. 逻辑带来盈利,冲动让人血本无归;
  3. 每笔交易的风险不要超过资金总额的2%;
  4. 根据基本面判断趋势,根据技术面选择进场和退场点;
  5. 始终坚持强弱配对;
  6. “做法正确,但行动的太早” 与出错其实是一回事;
  7. 了解时间平均成本法和价格平均成本法的区别;
  8. 数学上的最佳方案在心理上未必可行;
  9. 风险可以事先确定,但回报是不可预知的;
  10. 永远不要找借口。

外汇交易是一门艺术,而不是一门科学。因此,除了“及时止损”,没有任何一条交易规则是永远正确的。然而,这10条规则也是经历了各种不同市场环境的考验,它们可以帮你保持头脑清醒、避免遭受损失。

5 主要货币

 

5.1 美元

美元的发行权属于美国财政部,办理具体发行的是美国联邦储备银行。目前流通的纸币面额有100、50、20、10、5、2、1元等7种,另有1元等于100分(Cents).美国目前流通的钞票是1928、1934、1935、1950、1953、1963、1966、1969、1974、1977、1981、1985、1996等各年版。钞票尺寸不分面额均为15.6×6.6厘米。每张钞票正面印有券类名称、美国国名、美国国库印记、财政部官员的签名。美钞正面人像是美国历史上的知名人物,背面是图画。另有500元和500元以上面额,背面画面上没有图画,流通量极有限。1963年起以后的各版,背面画面的上方或下方又加印一句“IN GOD WE TRUST(我们信仰上帝)”。1996年美国开始发行一种具有新型防伪特征的纸币,第一次发行的为100元券。美国钞票图样中的中心字母或阿拉伯数字分别代表美国12家联邦储备银行的名称。

全球外汇交易中,美元的交易额占86%,美元是目前国际外汇市场上最主要的外汇,主要表现在以下几点:

1、 各国中央银行的外汇储备包括黄金与各种货币,但其中最主要的储备资产仍然是美元。

2、 全球的主要贸易品几乎都以美元计价。

3、 大多数的国际贸易是以美元进行交易。

4、 绝大多数的国际性债务工具是以美元计价。

5、 在国际间旅行时,美元往往是最普遍被接受的货币。外汇外汇6、 几乎每一种货币都是以美元表示价值。

7、 当国际间发生危机事件,资金希望寻求避风港时,美元通常是第一个被考虑的对象。

8、 美元区的情况决定世界范围利率的发展。

5.2 欧元

欧元源于1989年提出的道尔斯计划。1991年12月11日,马斯特里赫特条约启动欧元机制以来,到1999年初,大多数欧盟国家都把它们的货币以固定的兑换比例同欧元联结起来。根基马斯特里赫特条约,欧洲单一货币叫做“ECU”。1995年12月,欧洲委员会决定讲欧洲单一货币改名为欧元“Euro”。2002年1月1日起,所有收入、支出包括工薪收入、税收等都要以欧元计算。2002年3月1日,“欧元”正式流通后,欧洲货币的旧名称消失。

欧元纸币由各参与国中央银行责成的欧洲中央银行负责发行。欧元硬币将各个参与国政府负责发行。不同发行机构之间保持互相协调。欧盟政治家推动欧元的潜在意图就是要结束“美元的专制统治”。1996年12月,设在德国法兰克福的欧洲货币局宣布1999年欧盟统一货币——欧元设计图案是经公开征选面评出的,奥地利纸币设计家罗伯特·卡利纳的方案中标。在该方案中,欧元共分7种面值,即5、10、20、50、100、200和500欧元,面值越大,纸币面积越大。最小面值的5欧元纸币为62毫米高,120毫米宽,最大面值的欧元纸币为500。每种纸币正面图案的主要组成部分是门和窗,象征着欧盟推崇合作和坦诚精神。纸币的反面是各类桥梁,包括很早以前的小桥和现代先进的吊桥,象征着欧洲与其他国家之间的联系纽带。各种门、窗、桥梁等图案分别体现了欧洲各时期的建筑风格,市值从小到大依次为古典派、浪漫派、哥特式、文艺复兴式,巴洛克和洛可可式、铁式和玻璃式、现代建筑风格,颜色依次为灰色、红色、蓝色、橘色、绿色、黄褐色、淡紫色。同时,还有13颗五角星紧紧环绕欧盟旗。欧元硬币由8种面额组成,包括1、2、5、10、20、50欧分。

欧盟有15个成员国,总人口超过3.7亿,国内生产总值1997年为80970亿美元,人均国内生产总值超过20000美元,在世界国际贸易中占20.9%的份额,包括外汇储备、黄金储备、在国际货币基金组织的特别提款权和储备头寸在内的国际储备约4800亿美元,均高于美国和日本的相应数字。欧盟经济的强大实力将支撑欧元的地位在世界范围内不断上升。欧元将在世界贸易中广泛使用,国际范围内以欧元为中心进行资产重组将引发金融市场的大幅调整,资产组合将发生变化。各国的外汇储备中,欧元的数量将增加。当然由于惯性因素的作用,这样变化将是渐进的。欧元区总共包括15个国家,分别是:奥地利、比利时、德国、希腊、法国、芬兰、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、西班牙、斯洛闻尼亚、塞浦路斯、马耳他。

5.3 日元

日元由日本银行发行。日本发行的纸币面额有10000、5000、1000、500、100、50、10、5、1元等,另有500、100、50、10、5、1元铸币。日本钞票正面文字全部使用汉字(由左至右顺序排列),中间上方均有“日本银行券”字样,各种钞票均无发行日期。发行单位负责人是使用印章的形式,即票面印有红色“总裁之印”和’发券局长“图章各一个。

5.4 英镑

英镑为英国的本位货币单位,由英格兰银行发行。1971月15日,英格兰银行实行新的货币进位制,辅币单位改为新便士(New Penny),1英镑等于100新便士。目前,流通中的纸币有5、10、20和50面额的英镑,另有1、2、5、10、50新便士及1英镑的铸币。外汇外汇英国于1821年正式采用金本位制,英镑成为英国的标准货币单位,每1英镑含7.32238纯金。1914年第一次世界大战爆发,英国废除金本位制,金币停止流通,英国停止兑换黄金,英镑演化成不能兑现的纸币。但因外汇管制的需要,英国1946年12月18日仍规定英镑含金量为3.58134克。1947年7月15日,英国宣布英镑实行自由兑换,由于外汇储备迅速流失,于同年8月份又恢复外汇管制。1971年8月15日美元实行浮动汇率后,英镑开始以不变的含金量为基础确定对美元的比价。同年12月18日美元正式贬值后,英镑兑换美元的新的官方汇率升值为1英镑兑换2.6057美元,实际汇率在1英镑兑换2.5471美元至2.6643美元的限度内浮动,波幅为4.5%左右。1973年3月9日,西欧八国组成联合浮动集团,英国未参加,继续单独浮动。1990年10月8日,英镑加入欧洲货币体系,其对货币体系内各种货币汇率的波动幅度为6%。1992年9月16日,英国宣布英镑暂时脱离欧洲货币体系。

5.5 港币

港币又称香港元,主要是由英资上海汇丰银行(The Hong Kong and Shanghai Corporation)、香港渣打银行(Standard Chartered Bank)和中国银行(Bank Of China)发行。目前在香港流通的港币面额有:1000、500、100、50、20、10、5元纸币,另有1分纸币及5、2、1元和5、2、1毫硬币。1港币等于10毫,1毫等于10分。港元实行对美元的联系汇率制,美元对港元的汇率1:7.8左右浮动。

5.6 澳大利亚元

澳大利亚元又称澳元是澳大利亚的法定货币,由澳大利亚储备银行负责发行。目前澳大利亚流通的有5、10、20、50、100面额的纸币,另有1、2、5、10、20、50分铸币。1澳大利亚元等于100分。所有硬币的正面图案均为英女皇伊丽莎白二世头像。新版澳大利亚元是塑料钞票,经过近30年的研外汇外汇制才投入使用,它是以聚酯材料代替纸张,耐磨,不易折磨,不怕揉洗,使用周期长而手感强烈,具有良好的防伪特性。

5.7 加拿大元

加拿大元由加拿大银行(Bank of Canada)发行。加拿大纸币有1、2、5、10、20、50、100、1000元等8种面额。另有1元和1、5、10、25、50分铸币。外汇外汇1元等于100分。1935年加拿大发行了印有英女皇乔治五世像的第一批钞票;1937年发行了印有英皇乔治六世像的1937年版钞票;1954年发行了印有伊丽莎白二世头像的1954年版钞票;1970年年8月以来又陆续发行了印有英皇乔治六世像的1937年版钞票;1970年8月以来又陆续发行了新钞。新旧版本钞票均可流通。硬币正面均铸有英女皇伊丽莎白二世头像,背面铸有加拿大的英文“CANDA”字样。加拿大居民主要是英、法移民的后裔,分英语区和法语区,因此钞票上均使用英语和法语两种文字。

5.8 新加坡元

新加坡元由新加坡货币局发行。目前新加坡流通的货币有:外汇外汇1000、100、50、10、5、2元等面额的纸币,1元及50、20、10、5、1分铸币。1元等于100分。新加坡纸币中20、25、500、10000元券各有一种版式;1、5、10、50元券各有两种版式;100、1000元券各有三种版式。一种版式以胡姬花票面主要图案;另一种版式以鸟类为票面主要图案;第三种版式钞票为1984年以来发行的面额为100、1000元券钞票,票面主要图案是各种不同的轮船。在各种,面额钞票的正背面显著位置上均印有“SINGAPORE”字样,正面还印有“立狮扶星月盾牌”图。新旧版钞票混合流通使用。新加坡铸币中的5、10、20、50分这4种各有两个样式。

5.9 瑞士法郎

瑞士法郎的发行机构是瑞士国家银行,辅币进位是1瑞士法郎等于100生丁,外汇外汇纸币面额有10、20、50、100、500、1000瑞士法郎,铸币有1、2、5瑞士法郎和1、5、10、20、50生丁等。由于瑞士奉行中立和不结盟政策,所以瑞士被认为最安全的地方,瑞士法郎也被称为传统避险货币,加之瑞士政府对金融、外汇采取的保护政策,使大量的外汇涌入瑞士,瑞士法郎也成为稳健而颇受欢迎的国际结算和外汇交易货币。

6 专业术语

外汇是某种外国货币或外币资产,但不能认为所有的非该国货币都是外汇,只是那些具有可兑换性的外国货币才能成为外汇。

在外汇市场上,通常是同时报出买入价格和卖出价格。买入价和卖出价之间的差额被称为点差。

例如:美元日元(USDJPY)由120.00变为121.00时,121.00-120.00=1.00日元,点差为100点。英镑美元(GBPUSD),由1.0000变为0.9800时,点差为2点。

外汇直盘是指含有美元货币对的交易。例如:欧元/美元、美元/日元、英镑/美元。

交叉盘是指两个非美货币之间的交易。例如:欧元/英镑、欧元/日元、英镑/日元。

外汇交易是以一种外币兑换另一种外币。报价即为汇率,通常用两种货币之间的兑换比例来表示,例如:外汇外汇USD/JPY、GBP/JPY。汇率是第一种货币(作为基础货币)以第二种货币(作为计价货币)来表示价格。例如:USD/JPY的汇率为120.10即表示1美元兑换120.10日元。一种货币不能单独成为汇价。汇率标价的最小单位称为点。GBP/JPY的汇率从243.50变成243.51,即汇率上升了一个点。 

汇率是亦称“外汇行市或汇价”。一国货币兑换另一国货币的比率,是以一种货币表示的另一种货币的价格。由于世界各国货币的名称不同,币值不一,所以一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率,即汇率。 

汇率是国际贸易中最重要的调节杠杆。因为一个国家生产的商品都是按该国货币来计算成本的,要拿到国际市场上竞争,其商品成本一定会与汇率相关。汇率的高低也就直接影响该商品在国际市场上的成本和价格,直接影响商品的国际竞争力。

例如,一件价值100元人民币的商品,如果美元对人民币汇率为8.25,则这件商品在国际市场上的价格就是12.12美元。如果美元汇率涨到8.50,也就是说美元升值,人民币贬值,则该商品在国际市场上的价格就是11.76美元。商品的价格降低,竞争力增强,肯定好卖,从而刺激该商品的出口。反之,如果美元汇率跌到8.00,也就是说美元贬值,人民币升值,则该商品在国际市场上的价格就是12.50美元。高价商品肯定不好销,必将打击该商品的出口。同样,美元升值而人民币l贬值就会制约商品对中国的进口,反过来美元贬值而人民币升值却会大大刺激进口。 

正是由于汇率的波动会给进出口贸易带来如此大范围的波动,因此很多国家和地区都实行相对稳定的货币汇率政策。中国大陆的进出口额高速稳步增长,在很大程度上得益于稳定的人民币汇率政策。

7 货币兑换

什么是货币兑换

货币兑换是企业(金融)采用分账制核算外币交易所产生的不同币种之间的兑换。

本科目按币种进行明细核算。

货币兑换的会计处理

货币兑换的主要账务处理:

(一)企业发生的外币交易仅涉及货币性项目的,应按相同币种金额,借记或贷记有关货币性项目科目,贷记或借记本科目。

(二)发生的外币交易同时涉及货币性项目和非货币性项目的,按相同外币金额记入货币性项目和本科目(外币);同时,按交易发生日即期汇率折算为记账本位币的金额记入非货币性项目和本科目(记账本位币)。结算货币性项目产生的汇兑差额计入“汇兑损益”科目。

(三)期末,应将所有以外币表示的本科目余额按期末汇率折算为记账本位币金额,折算后的记账本位币金额与本科目(记账本位币)余额进行比较,为贷方差额的,借记本科目(记账本位币),贷记“汇兑损益”科目;为借方差额的做相反的会计分录。

(四)本科目期末应无余额。

8 走势形态

外汇市场24小时连续运作,涨涨跌跌,永不停息。其走势就如地球上的昼夜转换,周而复始。与此相对应,我们可将汇率的行情走势分为筑底、上升、筑头和下跌四个阶段。这些形态我们可以通过观察汇价走势图如常用的K线图来判断。

一、筑底阶段。汇价筑底形态一般有三重底、头肩底、双重底(W底)和半圆底(锅底)等。底部横向构筑面积越大,代表上涨累积的动能越多,上涨的幅度也越大。在此阶段,应进行低买高卖的区间操作,如保守可放弃该阶段的赢利机会,转战下一阶段。

二、上升阶段。当汇价破前期底部的颈线,就预示着一轮上升走势的开始,并且上升的高度一般为前期底部的垂直外汇外汇高度。这个阶段就如体力充沛的年轻人,拼命的住前冲而且跑得远、跳得高,虽然没有什么耐力但遇到困难只要稍作休息就能再度出发,就像行情上升的主阶段,幅度大且速度快,虽然持续不久但遇到上档压力只要稍作回档整理就能马上再度发动新一轮的上攻。该阶段初始时期应是我们勇敢追买的最佳时机。上升阶段也是我们赢利的主要来源。

三、筑头阶段。就是上升阶段的后期。这时行情走势企图向上再度推升但多头用尽力气也没法突破前一波高点,最后向下突破颈线完成头部而进入下跌阶段。在此阶段,前期的中长期买单应出手,短线可试做快进快出的区间操作。

四、下跌阶段。与上升阶段道理一样,只是方向相反。在这阶段人心涣散,汇价无力支撑,下跌速度迅猛直到动能消失转入筑底阶段。下跌阶段应坚决杀跌,该止损的迅速止损,不然损失巨大。

9 支付手段

 

9.1 什么是支付手段

支付手段是货币的五大职能之一。

支付手段是指货币充当用来清偿债务或支付赋税、租金、工资等的职能。

支付手段一方面使商品交换出现赊购、赊销,这有利于商品经济的发展,但另一方面又在形式上加深了经济危机的可能性。

相对于价值尺度和流通手段而言,支付手段虽不是货币的基本职能,但随着商品货币经济的发展,货币在人们经济生活中所起的作用越来越广泛了,货币执行支付手段的职能也越来越普遍了。

9.2 支付手段概述

由于人们对不同形式消费的主观评价不同,通过交换各取所需可以增加所有人的效用。同样,人们对处于不同时间的消费主观评价也有所不同,交换同样可以增加总效用。此时,消费的具体形式变得不重要,重要的是消费财富的数量。比如,对正在求学的年轻人,同样数量的财富现在使用比将来使用更有价值;而对中年以后开始考虑退休的人来说,同样数量的财富留到将来使用比现在使用更有价值。在企业经营过程中,这种不同时间的财富使用权对不同人具有不同效用的现象更多,在他们之间就可以进行互利的交换。

这种时间维度上的交换要通过信用借贷实现。由于交换双方的效用增加不等,效用增加较多的一方应该支付一定费用给效用增加较少的一方。又由于一般而言人们对未来财富的评价总是低于现在,也就是“人性不耐”或称时间偏好,所以一般规律是提前消费的人向推迟消费的人支付费用,这就是利息。

由于利息的存在,信用不仅在有闲置资金时能提高经济效率,在没有资金闲置时也可以通过重新配置资金提高效率。比如,甲使用资金带来的效用提高较小,乙的效用增加较大,乙愿意为其效用增加支付一定的利息,而甲发现乙出的利息比自己使用资金带来的效用增加更有吸引力,于是会把资金借给乙,这时总效用比甲使用时大。这也是经济上的择优配置原理。

融资用于投资时社会总效用增加更大。因为需要贷款的企业必须支付利息,利息来源于企业利润,而利润来自销售。每一次销售都使交换双方效用增加,企业的卖价高于成本,而消费者的买价低于自身效用的增加,所以,企业的利润小于消费者效用的增加。利息又小于利润,否则企业就不会贷款了。由于中间两级放大,所以社会总效用增加更大。

信用增加效用的另一种原理是改变财富支出的时间序列形式达到提高效用的目的。比如,前面贮藏动机讨论中的两外汇外汇种情况。对于一个一次性获得较多收入想在未来逐渐支出的人来说,根据时间维度的择优配置原理,持续稳定的支出比一次大量支出更有价值;而对一个想购买大件消费品或投资的人来说,规模效应在起作用,一次集中支出比分散支出更有价值。信用同样可以在不同时间序列形式的收入和支出之间进行交换和重组。

交换与信用是现代社会提升经济效率的两个重要手段。从根本上讲,生产力的发展和经济效率的提高来自科技进步和社会合作。信用关系象交换一样,也是一种人与人之间基于互利的合作,而且是一种比商品交换更高水平的社会合作。如果说交换的发展促成了广泛的社会合作带来生产力的一次解放,那么信用的发展则可以促成更高水平的社会合作,带来生产力的又一次解放。交换和信用,尤其是信用的发达程度是发达经济区别于不发达经济的一个重要特征。可以说,虽然发达的信用体系并不能保证一个经济体成为发达的,但没有发达的信用体系则一定意味着经济活动中还有很多潜力未被发挥出来,经济效率还有待进一步提高。这样的经济体一定不会是发达的。

社会分工形成了专门从事交换的行业,就是商业;同样也形成了专门从事信用中介的行业,就是金融业。这两个行业的发达程度代表了一个社会交换和信用的发达程度,也标志着其经济潜力的发挥程度。

信用与交换的差别在于,借贷与偿还过程中财物都是单方向转移的,这种单向的财物转移称为支付。用于支付的财富形式称为支付手段。还有一些情况财物也是单向转移的,如慈善募捐、赡养亲属、遗产继承等等,它们与信用的差别在于信用包含借贷和偿还两次支付过程,而这些情况下只有一次支付。

支付与交换都是财物的转移过程,支付手段所需的特征与交易媒介是相似的,所以货币也是最常见的支付手段。

在商品的赊购者用货币对赊销者清偿债务时,此时的货币所执行的就是支付手段的职能。广而言之,在一切没有商品于同时、同地与之反方向运动的经济活动中,货币所执行的都是支付手段的职能。

10 市场汇率

市场汇率(market rate)是外汇管制较松的国家自由外汇市场上进行外汇交易的汇率。

市场汇率是指在自由外汇市场上买卖外汇的实际汇率。在外汇管理较松的国家,官方宣布的汇率往往只起中心汇率作用,实际外汇交易则按市场汇率进行。是外汇市场上自由买卖外汇的实际汇率。但是各国货币金融管理当局对市场汇率的动态并不采取完全放任的政策,而要利用各种手段进行干预,使之不过于偏离官方汇率。[1]

在外汇市场上,真正起作用的是按供求关系变化而自由波动的市场汇率,而官方汇率经常只起中心汇率的作用。但是各国货币金融管理当局对市场汇率的动态并不采取完全放任的政策,而要利用各种手段进行干预,使之不过于偏离官方汇率。在外汇管制较松的国家,外汇交易一般按市场汇率进行;在外汇管制较严的国家,往往出现高于官价的黑市汇率。

市场汇率可分为两种,一种是现汇汇率,是现汇交易使用的汇率,而远期汇率则是远期交易使用的汇率。

市场汇率决定理论

同自由市场上其他任何商品或资产的价格相同,供给和需求共同决定了汇率。在分析汇率是如何决定的,要先理解长期汇率决定的知识然后来理解短期汇率瘊定机制。

11 控制风险

1、做单计划

做外汇生意的计划有很多原理和细则,但若归结为最简单的要素,它无非是制定出一个进入和退出任一交易的起点,不管此项交易最终是否有利可图。一旦确定了这个起点,价格水平的变化就可归结为上升、下降或维持原状。一个交易计划就必须为进入实际交易市场制定行动蓝图。一旦价格水平发生如上所述三种变化中的任何一种,交易人就可根据计划做出买或卖的决定。

在制定计划时,尽管需要考虑许多关键因素,但核心问题始终是在什么情况下退出已经进入的交易。这实际上包括三个退出计划。其一,必须有一个接受损失的计划,一旦交易失利,就应坦然退出。其二,必须有一个接受赢利的计划,一旦赢利目标达到,即可满意而归。其三,必须有一个计划,它使交易人在发现市价在相当一段时间内不会发生重要变化时退出交易。

(由此可见何时进入很关键)

要退出一个已赔钱的交易,最有效的程序就是发出"停止损失指令单"。当然这样做的前提是交易人心中有数,他究外汇外汇竟愿意承受多大的损失。如果他在进入交易前已定下可接受的损失程度,那么,市价一旦达到事先已定下的这个点,他唯一能做的就是发出"停止损失指令单"。

对于一个正在赢钱的交易,如何制定交易中的指令就不像制定计划应付赔钱交易的指令那么容易了。这里存在着多种可能。

如果一个交易人在进入交易前已定下赢利目标,那么一个明显的可能就是一旦达到这个目标,他就立即发出一文"限价指令单",从而退出此项交易。还有一种可能是交易人一直让利润上涨,直到某种价格变化朝输钱方向转化的迹象出现。在这种情况下,退出计划就可能定为:“在停止损失点卖出,或者在指数达到卖出信号时卖出;哪种情况先出现就按哪种方法行事”。不论使用哪一种赢利计划,至为重要的一点是,交易人必须认识到,交易的终极目标是接受利润。除非他决定再试运气,否则他应当时刻记住他见好就收的明确界线。许多成功的交易人都十分明白,钱易赚难保。将赢利计划置之脑后的交易人最终都会体会到一个痛苦的真理:"树是长不到天上去的。"

(定一个合理的固定赢利目标)

2、计划的要素资本

任何计划都包括一些要素。首先要做的一个决定就是用多少钱去做外汇。实际使用多少钱取决于很多考虑:第一是交易人的动机,如果仅仅是尝试一下或者做做玩玩,那还是少出一点钱为妙。其二是交易人的进取心,他为了赚钱愿意冒多大的险。还有一个相关的因素是交易人的年龄,因为这牵涉到他的家庭负担,健康状况,工作年资,以及他家人对他做投机生意的态度。这些都不是无关紧要的因素。总而言之,最基本的一点是,交易人不应冒那种潜在的亏损可能性与这种亏损对自己的重要性不相称的风险。

交易的选择和评估.从事外汇投资,一个人必须选择有利可图的交易方法。这里介绍一些交易选择中要考虑的因素。

首先,要选择一种交易选择方法。交易选择的方法是五花八门的,咨询、研究或跟从熟人,都是选择具体交易项目的方法。哪种方法较好,这是因人因事而异的。当然也有一些基本的参考因素,比如,交易选择的方法应当有理论的根据。如果某种方法中所含的一些基本概念毫无道理,那么这种方法就是不可取的。其次,交易选择的方法应该能告诉交易人捕捉市场信号。最后,这种方法应该提供某种现实的方法让交易人退出交易,而不是诱使交易人竭尽自己的资本从事某种交易。

跟踪市场的数量 计划的另一个要素是确定所要跟踪的外汇期货市场的数量和在一定时间内从事交易的数量。

时间因素 一项交易的预期时间是个值得考虑的问题。

不言而喻,从事外汇投资的总体目标是实现与冒险相当的最大可能的收益。如同在任何其他冒险投资中一样,“收益”是所需时间的一个函数,它并不仅仅用所得的货币收益来衡量。两三天内能获得一笔小利就说明交易是成功的。反之,这笔小利若要等两三个月才能获得,即使这是100%的赢利,从时间的角度考虑,也不一定是很合算的。

停止交易 停止交易是计划的一个重要内容.

3、计划详例

计划对交易的成功是如此重要,因此有必要用一个假设的例子来进一步说明。

假定一个投机商决定进入外汇期货市场。他准备拿出1万美元进行投机。他选定了经纪商行和注册代表,开了户头,将钱存入。为了谨慎起见,他决定先做英镑生意,等积累了一些经验后再进入其他市场。

这是在10月,英国经济衰退使英镑汇价下跌。但他觉得,英镑现价已反映了衰退后的水平,价格没有理由进一步下跌了。他还估计到英国衰退可能结束,推测英镑汇价有可能上涨。他手中的资料也已表明价格下跌业已停止,他认为这是一个价格上涨行将开始的信号。因此他决定买进英镑。

进一步的市场分析表明,他可能赢利和输钱之间的比率很小,而所需的时间又很长,因此他决定尽快抽出钱来从事其他交易。他打算在英镑上最多输1千美元。他此时更关心的是他交易资金可能损失多少而不是英镑汇价的变动了。在交易备忘栏里他记下了如果在某月某日关市前价格如果没到赢利目标点,又没有到“停止损失点”,那就清帐结束此项交易。

在这么一个简单的交易上,这里所讲的计划细节和考虑已经超过了许多交易人在实际交易时所能做到的。因此,不难理解,为什么有那么多人在外汇期货市场上输钱。

(计划除了分析选择市场目标外,还应该和资金管理挂钩)

4.资金管理的方方面面

规避风险的核心:

1、黄金法则,截断损失并放足赢利;

2、头寸调整,也就是告诉你该买多少;外汇外汇

3、严格执行上面两点。

资金管理有多重要?

让我们记住这几个数字:

20%的亏损需要25%  的盈利来达到盈亏平衡,

40%的亏损需要66.7%的盈利来达到盈亏平衡,

50%以上就需要100% 的盈利来达到盈亏平衡,

就我个人的经验来说,20%的损失应该是亏损的极限度。但是,这种止损也不是资金管理,因为这种止损并不会告诉你该抛出多少,也就无法通过仓位和品种的调整来控制风险。资金管理是交易系统的重要组成部分,本质上说是系统中决定你头寸大小的那部分。它可以确定系统交易中你可以获取多少利润、承担多少风险。我们不能以简单的通过设置这类货币管理的止损来取代最重要的部分。

12 最新消息

北京时间10月11日凌晨消息,媒体周五引述知情人士说法报道,欧洲央行会在下周讨论是否开始做好将人民币作为其外汇储备组成部分的准备工作。

消息来源说,欧洲央行理事会将在10月15日于法兰克福会面,这次的月中会议将会考虑这一行动。匿名的消息人士表示,一旦央行官员决定购买人民币,最初的采购规模将是相对较小的,最快可能在一年后开始。

如果欧洲央行决定这样做,将是人民币国际化的一个重大进展。国际货币基金组织的数据显示,虽然中国是世界第二大经济体,但是人民币在各国外汇储备中的占比依然极低。美元以61%的持有比例遥遥领先。

欧洲央行发言人以理事会的讨论内容是机密为由拒绝对报道发表评论。

德国央行前行长阿克塞尔-韦伯(Axel Weber)在周五的发言中预言,人民币将会发挥更重要的国际作用。他说,“人民币的崛起是一个大事件,你会看到人民币的升值。”

在一系列紧急流动性货币交换协议达成之后,全球各国央行正在对人民币进一步开放,这也是欧洲央行考虑这样的调整的背景。

根据国际货币基金组织网站的公告,基金组织将会对其一揽子货币构成的所谓特别提款权进行评估,可能在其中加入目前尚未包括的人民币。中国人民银行货币政策第二司司长李波在3月访问香港时曾说,希望特别提款权中能够增加人民币。目前这个货币篮子中包括了美元,欧元,英镑和日元。

英国政府在周四宣布,已经选定了首次人民币计价债券发行活动的承办银行。这也是英国试图成为人民币在欧洲的离岸交易中心努力的一部分。英国财政部说,本次发债所得将用于为英国的外汇储备融资。德国央行在3月的时候也和中国人民银行签订了协议,将在支付结算和人民币清算等方面开展合作。

欧洲央行执行委员会成员伊夫-梅尔施(Yves Mersch)在2月的一次发言中曾说,“考虑到中国经济的规模及其重要性,在全球贸易,甚至可能是全球金融中,人民币可能最终会挑战美元的地位。”他在当时强调,“各国当局和投资者需要准备好迎接一个人民币起到更重要作用的世界。”

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